Covid | Ce țări s-au descurcat, economic, cel mai bine

<< Viteza revenirii economice de la recesiunea enormă din 2020 i-a luat prin surprindere pe mulți specialiști în prognoze. Producția combinată din cele 38 de țări membre OCDE probabil a depășit de câteva luni nivelul anterior crizei. Rata medie a șomajului, la nivelul OCDE, de 5,7%, este în concordanță cu media postbelică. Venitul agregat al gospodăriilor, ajustat la inflație, e peste nivelul său de dinainte de criză. Imaginea de ansamblu a fost remarcabil de benignă, chiar dacă în cursul anului au apărut mai multe variante ale coronavirusului. Dar dedesubtul ascunde diferențe puternice. Pandemia a produs învingători și învinși – iar situația este probabil să persiste în 2022>> , notează The Economist.

<< Pentru a evalua aceste diferențe, The Economist a colectat date legate de cinci indicatori economici și financiari – PIB, veniturile gospodăriilor, performanța bursieră, cheltuielile de capital și datoria guvernamentală – pentru 23 de țări bogate. Am clasat fiecare economie în funcție de cât de bine s-a comportat la fiecare indicator, creând un tabel general. Unele țări rămân în groapă, în timp ce altele se descurcă mai bine decât înainte de pandemie la aproape toate măsurile. Danemarca, Norvegia și Suedia sunt, toate, aproape de vârf, iar economia americană a avut, de asemenea, rezultate destul de bune. Multe țări europene mari, inclusiv Marea Britanie, Germania și Italia, s-au descurcat mai rău. Spania a mers cel mai rău dintre toate.

Schimbările survenite la nivelul rezultatului în ansamblu, de la sfârșitul anului 2019, oferă o imagine instantanee a sănătății economice. Unele țări au părut întotdeauna vulnerabile la interdicțiile de călătorie și la colapsul cheltuielilor pentru servicii, în special cele din sudul Europei, care depind în mare măsură de turism. Alte țări, inclusiv Belgia și Marea Britanie, au suferit un nivel ridicat de infecții și decese provocate de COVID-19, lucru care, la rândul său, a limitat cheltuielile consumatorilor.

Datele granulare ajută la completarea imaginii. Schimbarea la capitolul venituri în gospodărie oferă o idee a cât de bine s-au descurcat familiile, deoarece include nu doar veniturile din angajare, ci și ajutoarele guvernamentale. Barometrul nostru măsoară în termeni reali, care se ajustează la puterea de cumpărare redusă ca urmare a creșterilor recente ale inflației.

În unele țări, în special în cele în care impactul virusului a fost relativ mic, piețele muncii nu au suferit prea mult, permițându-le oamenilor să continue să câștige. Rata șomajului din Japonia a crescut puțin de când a început pandemia. În schimb, rata Spaniei a crescut cu trei puncte procentuale între februarie și august 2020.

Unele guverne au compensat mai mult decât pierderea veniturilor din muncă ale oamenilor, trimițându-le sume mari de bani. Aceasta a fost strategia Americii: deși șomajul a crescut odată cu blocarea economiei, gospodăriile au primit peste 2 trilioane de dolari din transferuri guvernamentale, în acest an și anul trecut, sub formă de indemnizații de șomaj suplimentare și cecuri de stimulare. Canada a făcut ceva asemănător. Cu toate acestea, alte state, cum ar fi Țările Baltice, și-au concentrat puterea fiscală pe protejarea fluxului de numerar al firmelor sau pe extinderea capacității de asistență medicală. Austria și Spania par nici să nu fi reușit să mențină locurile de muncă și nici să nu-i fi compensat pe cei perdanți: în ambele țări, venitul real al gospodăriilor este încă cu aproximativ 6% sub nivelul anterior pandemiei.

Dar companiile? Performanța bursierei este un indice al sănătății lor, precum și atractivitatea unei țări pentru investitorii străini. Prețurile acțiunilor din Marea Britanie sunt ușor mai scăzute astăzi decât în ​​ajunul pandemiei – o reflectare, probabil, a incertitudinii induse de Brexit. Marea Britanie găzduiește, de asemenea, mai puține companii din sectoarele cu creștere mai mare, care au beneficiat de adoptarea tehnologiei induse de pandemie și de rate ale dobânzilor mai mici. America are mai multe astfel de firme și a înregistrat un salt bursier. Dar nu există ceva similar pe bursele din nordul Europei, unde prețurile au crescut. Trei dintre primele zece cele mai mari firme de pe piața daneză, după capitalizarea bursieră, sunt în domeniul sănătății, acțiuni decent de păstrat într-o pandemie.

Cheltuielile de capital, al patrulea criteriu folosit de noi, este un indicator al optimismului întreprinderilor cu privire la viitor. Unele țări se află în mijlocul unui boom de investiții: în America, de exemplu, antreprenorii găsesc oportunități create de pandemie, iar companiile cheltuiesc mult pe tehnologii care fac munca de acasă mai eficientă. În octombrie, Goldman Sachs a estimat că firmele din S&P 500 vor cheltui cu 18% mai mult pentru investiții, cercetare și dezvoltare în 2022 decât au făcut-o în 2019. Investițiile în alte locuri, prin contrast, sunt mai calme. Norvegia a înregistrat reduceri ale investițiilor în petrol și gaze.

Ultimul nostru indicator este îndatorarea publică. O creștere mare a datoriei publice este mai rea decât una mică, deoarece ar putea indica creșteri potențial mai mari ale taxelor și reduceri de cheltuieli în viitor. Nu toate țările au acumulat datorii enorme în timpul pandemiei, chiar dacă America, Marea Britanie, Canada și altele cu siguranță au făcut-o. Datoria publică suedeză a crescut cu doar șase puncte procentuale ca pondere din PIB. Aceasta este, probabil, o reflectare a faptului că țara a evitat în mare măsură blocajele stricte, necesitând mai puțin sprijin fiscal.

Redresarea economică va continua în 2022 (deși răspândirea variantei Omicron a determinat experții în prognoze să reducă viteza preconizată). Imaginea de ansamblu va masca probabil din nou variații mari. OCDE se așteaptă ca unii dintre țările cu cele mai slabe performanțe să înceapă să recupereze: Italia, de exemplu, se estimează că va crește cu 4,6% în 2022, peste ritmul mediu al clubului, de 3,9%.

Dar cei aflați în urmă au un drum lung de parcurs. Până la sfârșitul anului viitor, OCDE se așteaptă ca PIB-ul combinat al celor trei țări cel mai bine clasate să fie cu 5% mai mare decât nivelul de dinainte de pandemie. Între timp, se așteaptă ca rezultatul celor trei cu cele mai slabe performanțe să fie cu doar 1% mai mare decât anterior covid-19. Cu alte cuvinte, efectele inegale ale pandemiei vor rezista. >>

Lasă un răspuns

Completează mai jos detaliile tale sau dă clic pe un icon pentru a te autentifica:

Logo WordPress.com

Comentezi folosind contul tău WordPress.com. Dezautentificare /  Schimbă )

Poză Twitter

Comentezi folosind contul tău Twitter. Dezautentificare /  Schimbă )

Fotografie Facebook

Comentezi folosind contul tău Facebook. Dezautentificare /  Schimbă )

Conectare la %s